美股“AI交易”遭遇黑天鹅。
隔夜美股市场，三大指数集体下挫，纳指盘中一度大跌超2%，“AI交易”全线重挫，博通暴跌超11%，甲骨文大跌超4%。有报道称，由于劳动力和材料短缺，甲骨文将推迟与OpenAI相关的数据中心建设，加剧了市场对“AI泡沫”的担忧情绪。随后，甲骨文紧急否认了这一报道。
另外，受多位美联储官员的“鹰派”讲话影响，资金加速从高估值的科技股流出。其中，美国堪萨斯联储主席施密德表示，美国通胀仍过高，经济呈现增长势头，希望保持货币政策适度限制性。
全线重挫
美东时间12月12日，美股科技股全线重挫，三大指数集体收跌，道指跌0.51%，纳指大跌1.69%，标普500指数大跌1.07%。
美股大型科技股普跌，博通暴跌超11%，台积电ADR、甲骨文大跌超4%，英伟达大跌超3%，亚马逊、Meta、微软、谷歌均跌超1%。
美股芯片板块亦全线大跌，费城半导体指数暴跌超5%，美光科技大跌超6%，迈威尔科技大跌超5%，AMD、英特尔、应用材料均大跌超4%，阿斯麦ADR大跌超3%。其他此前受益于AI概念的公司也遭遇猛烈抛售，闪迪暴跌近15%，CoreWeave跌10%，Oklo跌15%。
消息面上，美股周五盘中，彭博社援引知情人士消息报道，甲骨文公司已将部分为大模型开发商OpenAI建设的数据中心完工节点从2027年推迟至2028年，而工期延后主要受劳动力及建材短缺拖累。
受该消息影响，甲骨文盘中大幅跳水，跌幅一度扩大至逾6%。
针对上述报道，甲骨文发言人Michael Egbert在一份电子邮件声明中表示：“在协议签署后，我们与OpenAI密切协调确定了选址及交付时间表，并达成一致意见。履行合同承诺所需的任何站点都没有延误，所有里程碑都在正轨上。”他补充称：“我们仍然与OpenAI保持完全一致，并对我们履行合同承诺和未来扩张计划的能力充满信心。”
另外，博通公布的AI市场销售前景未能满足投资者的高期望值，并预计2026财年第一财季毛利润率将因AI产品而下降，引发了投资者对“AI泡沫”的担忧情绪。
Ameriprise首席市场策略师Anthony Saglimbene指出，由于标普500和道琼斯指数周四刚刚创下收盘新高，且投资者正展望下周一系列重要的就业和通胀数据，市场本就存在调整压力。在过去几周表现稳健之后出现抛售并不意外，AI主线出现裂缝，资金立刻转向消费必需品等防御板块。
美联储官员密集发声
与此同时，多位美联储官员在最新讲话中释放的“鹰派”信号，推动美债收益率走高，投资者纷纷从科技板块撤离。
美东时间12月12日，美国堪萨斯联储主席施密德表示，劳动力市场正在降温，但仍基本保持平衡；通胀仍过高，经济呈现增长势头，希望保持货币政策适度限制性。
芝加哥联储主席古尔斯比表示，他之所以在本周投下反对票，是因为他希望等待更多经济数据，以确定关税政策对通胀的影响是否只是暂时的。就2026年降息幅度预期而言，降息次数将多于中值预测。
古尔斯比强调，央行在制定利率政策时不应考虑政府融资成本，并称这是美联储独立性至关重要的原因。
美国克利夫兰联储主席哈玛克表示，美联储在获得新数据后将拥有更好的可见度。“我倾向于采取略微更具限制性的政策立场。”
据CME“美联储观察”，美联储明年1月降息25个基点的概率为24.4%，维持利率不变的概率为75.6%。到明年3月累计降息25个基点的概率为41.9%，维持利率不变的概率为49.8%，累计降息50个基点的概率为8.3%。
下周即将公布的11月非农就业报告和通胀报告将成为影响美联储1月政策会议决策的关键因素。根据日程安排，美联储下次议息会议时间为2026年1月27日—28日。
摩根大通预计，美联储明年将仅降息一次，降息时间在明年1月；瑞银全球财富管理也预计，美联储明年仅降息一次，时间在第一季度。
高盛、富国银行和巴克莱的策略师们均认为，美联储明年将降息两次，3月和6月是可能降息的月份。
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